乐玩.LEWIN乐玩 - A股市场分析：下周或将迎来关键考验，谨慎应对

股市纵横捭阖，久经沙场的投资者们都明白一个道理：一根长长的下影线无法支撑起真正的市场底部。许多散户在周五看到盘中出现激烈的反弹，心里顿时松了一口气，认为之前的低点得以守住，跌势已然结束，接下来可以期待资金的回流。然而，对于老练的市场参与者来说，这次的拉升不过是疲软行情中的一阵短期反弹，并不足以代表市场的真正企稳。到了周一开盘，行情极有可能再度回撤，以验证那根下影线所代表支撑的可靠性。

我们不必依赖那些复杂的技术指标，单从盘口中的资金动态来看问题正在显现。周五盘中出现急速杀跌，打出低点后，有资金试图扶住指数，似乎护盘力度十足。然而，这种情形通常是短线资金在进行博弈，真正的长线资金尚未进场深耕。真正的市场底部需要的是恐慌盘的彻底出清，以及套牢筹码的彻底出局。待多空双方经由反复交替，形成充足的筹码积累，底部才会逐渐成型。如今，市场已经连续两天放量震荡，场内意见相当分歧。一部分资金在低位试图抄底，寄希望于反弹；而另一部分则迅速选择减仓离场，导致筹码根本没有沉淀下来，盘面的基础松动，难以支撑持续的上涨趋势。

许多新手投资者只关注K线形态，看到放量下探就会误以为资金大幅涌入。然而，资深股民则清楚，弱势行情中的放量往往只是筹码的转手交易。周四的剧烈下跌伴随放量，而周五的反复拉锯再度放量，反映了市场持股者的不安情绪，一旦指数稍有上扬，被套的资金便会趋向出逃。周五尾盘再度回落，无疑是抛压沉重的明证，尽管多头有意拉升，抛压却接连涌现于其上。 乐玩.LEWIN乐玩

从板块表现来看，市场的底气不足更是显而易见。周五虽然有超过三千家个股飘红，表面上似乎是普遍反弹的迹象，实则多是超跌板块的补涨，并无主线能够带领大盘走升。之前拖累指数的科技板块仅仅是暂时止跌，目前并没有表现出强势反攻的迹象；而影视、贵金属等增加的板块，早已是经历长时间调整后的冷门领域，典型的补涨行情通常不会持续太久。

在股市行业内，有句老话说得很好：“无主线，不做大行情。”目前板块之间的轮动显得极为混乱，今天反弹的这个板块，明天又换成那个，资金流动没有固定的方向，自然难以形成有效的反转。这种结构上的修复最多也只能带来短期的震荡拉锯，无法改变当前市场短期走弱的大趋势。

也许不少朋友会想，金针探底出现后，低点就应会固定，再次反弹势在必行。然而回顾往年的调整行情，深跌中的长下影往往不过是反弹的短暂休憩。主力不愿意让市场一次性崩盘引发极端恐慌，便在低位出手进行托住，营造止跌的假象，趁机配合市场情绪的回暖，实现筹码的转换。当抄底资金逐渐进入时，主力随后再回头测试支撑是一种非常常见的策略。 乐玩.LEWIN乐玩

在大盘经历史几次大三角形态的破位后，空头格局并未得到扭转，短期均线依然对指数施加压力，重心仍向下。周五的反弹只能视为下行趋势中的一次短暂喘息，并不改变大趋势的走向。下周一开盘后，行情极有可能经历小幅拉锯，再次回落以探底，重新检验周五那根下影线所示的低位支撑。

这一次的回踩至关重要，将是检验底部真假与否的关键时刻。如果回踩过程中，低位支撑的资金充裕，市场有机会慢慢地构筑底部；若是支撑乏力，抛压重现，指数可能还会拓展调整空间。因此，对于散户而言，不要被短期的反弹所迷惑，也切忌盲目乐观以赌反转。当前风险的释放尚未走完，周一的震荡探底几乎是大概率的走法，调整的压力仍未完全消除。